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私募股權投資的功效有哪些?私募股權的功效是什么?

2019-06-26 14:25:19   34

  進入新世紀后,一支獨秀的中國經濟,日漸吸引留學國外的中國學子歸國創業者發展。一個高技術項目,一個創業者小團隊,一筆不大的創業資金。這是絕大部分海歸剛剛開始創業者時的情形。無需說百度、搜狐這樣的網絡科技公司,就是UT斯達康這樣的通訊公司,創業者伊始,也不過是三五個人,七八桿槍。然而由于不斷得到創業投資基金(私募股權投資股票基金的一種表現形式)的股權融資,這些公司才最終從大量同類中獲得成功。所以今天我給大家介紹一下,私募股權的作用


  1.私募股權投資有利于減少投資人的交易手續費,提高項目投資效率


  現代經濟學契約理論認為,作為經濟發展活動內容的基本單位,買賣是有費用或成本的。所謂交易手續費,“就是經濟發展系統運營所必須付出的代價或費用”。具體到項目投資活動內容來說,其往往伴隨的極大風險性和不確定性,促使投資人必須支付搜尋、評估、核實與監督等成本。私募股權投資股票基金作為一種集合投資方法,能夠將交易費用在眾多投資人之間分擔,并且能夠使投資人分享規模經濟和范圍經濟。相對于直接投資,投資人利用私募股權投資方式能夠獲得交易費用分擔機制帶來的收益,提高項目投資效率,這是私募股權投資存在的根本原因。


  2.私募股權投資有利于解決信息不對稱引發的逆向選擇與道德風險問題


  私募股權投資活動內容中存在比較嚴重的信息不對稱,該問題圍繞于項目投資前的項目選擇直到項目投資后的監督控制等環節。私募股權投資股票基金作為專業化的投資中介,能夠合理地解決信息不對稱引發的逆向選擇與道德風險問題。首先,私募股權投資股票基金的管理員通常由對特定行業有著相當專業知識和工作經驗的產業界和金融界的專業人員組成,對復雜的、不確定性的運營環境具備較強的計算能力和認知能力,能用敏銳的眼光洞悉項目投資的風險概率分布,對項目投資 前期的調研和項目投資后期的管理具備較強的信息搜尋、處理、加工和判斷能力,其作為特殊的外界人能較大限度地減少信息不對稱,防范逆向選擇。其次,私募股權投資的制度安排也有利于解決信息不對稱帶來的道德風險問題。私募股權投資股票基金最常見的組織形式是有限合伙公司,通常由普通合伙人和有限合伙人組成。高級經理人一般作為普通合伙人,一旦簽訂項目投資協議,就會以股東真實身份積極參與公司的管理,控制并扶持投資企業的發展。因此,私募股權投資公司的股東與普通公司的股東對比,能更精確地知道公司的優勢和潛在的問題,向公司提供一連串管理支持和咨詢顧問服務,較大限度地使公司增值并分享收益。這樣,私募股權投資的制度安排比較合理地解決了委托一代理問題,這是私募股權投資得以迅速發展的又一原因。


  3.私募股權投資能夠發揮風險管控優勢,提供價值增值


  現代金融經濟學認為,投資組合能夠減少經濟發展活動內容的非系統性風險,從而成為風險管控的重要手段。但對于單個投資人來說,分散化項目投資會給投資人帶來額外的成本。例如,投資人可能不得不減少在某個公司中的項目投資比例,從而促使投資人對該公司的控制減弱,或者投資人將不得不花費更多的精力和成本對不同的項目投資進行監督和管理。而私募股權投資股票基金采取的是集合投資方法,它可以通過對不同階段的項目、不同產業項目的項目投資來分散風險性,因此投資人通過私募股權投資股票基金這一投資中介進行項目投資,除了能夠享受成本分擔的收益,還能夠分享分散投資風險性的好處,進而獲得價值增值。


  中小企業私募債效果大大的出乎人們的意料,公司、當地政府熱情百倍,中小企業私募債沒有股權融資門檻,但是它是一個私募市場,只有有承擔責任能力的合格投資者才能買中小企業私募債。優先發展私募市場,有利于解決中小企業融資難問題。


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